照明应用走向普及。LED价格继续下跌中，LED领域调整逐步进入后期。LED日光灯和筒灯已经具备经济性。同时，随着国家政策上对绿色照明的倾斜，以及即将发布的节能照明补贴政策将有利于LED照明应用的兴起。2011年由于2010年大规模的投资成为产能消化年，经历景气调整后，预计 2012年1季度将是行业景气度变化的时间窗口。
全球电子需求低迷。8月全球半导体销售增速继续走低，营收下滑。同比下滑4.4%9月北美、日本半导体设备BB值从分别从0.860.84下滑到0.800.76行业投资出现出显著下滑，国际厂商纷纷看淡今年形势，紧缩投资以度过行业寒冬。
但显著弱于往年旺季表示。电子行业9月超额收益为-1.9%11年以来累计超额收益 -10.6%9月电子板块跌幅12.9%和11年累计跌幅29.4%申万23个一级行业中9月相对收益排名第16认为主要原因是1三季度全球电子需求低迷，9月电子行业收入同比下滑8.77%环比略增。旺季不旺成为现实，上市公司盈利预测有下调风险；2前期估值修复带来反弹后，随着A股整体走低，估值水平再次回落。
全球半导体景气继续下降
2011年8月全球半导体产品出货额242.2亿美元，根据WSTS统计。相比2010年8月全球半导体产品出货额253.2亿美元，同比下滑4.4%销售同比增速与7月增速-3.8%相比下滑0.6个百分点。
北美半导体设备订单出货比(BB值)继续下滑。按三个月移动平均额统计，根据SEMI公布的2011年8月份北美半导体设备制造商订单出货比报告。8月份北美半导体设备制造商订单额为11.8亿美元，出货额为14.8亿美元，订单出货比为0.80
同比下滑34.8%环比下滑8.8%出货额14.8亿美元同比下滑5.1%环比下滑3.0%由于订单的显著下滑，2011年8月份11.8亿美元的订单额。导致北美半导体设备BB值继续下降至0.80半导体厂商投资严重下滑，行业景气度处于低位。
2011年8月份日本半导体设备订单额832.0亿日元，SEA J公布的日本半导体设备订单出货比数据显示。同比下滑34.7%2011年8月份日本半导体设备出货额1099.6亿日元，同比增长18.9%8月BB值为0.76与7月BB值0.96相比下滑显著。
近期市场销售旺季不旺
上游-14.96%中游-6.21%下游-8.91%环比增速方面，台湾电子类上市公司陆续公布9月销售数据。9月台湾电子产业总体营收同比减少8.77%从产业链同比增速看。上游-1.36%中游4.41%下游2.43%
9月销售同比增长超越10%有手机制造(42.3%光学镜片(54.2%NB与手机零组件(25.5%下滑超越10%领域主要有DRA M制造(-53.5%显示器(-48.5%太阳能(-39.5%IC制造(-19.5%IC设计(-19.5%笔记本(-16.5%LED及光元件(-15.7%IC代工(-14.3%数字相机(-13.6%TFT-12.6%主动组件 -10.7%具体而言。
观察到除TFT行业外，重点关注的上中游产业中。均出现出环比下滑趋势。从历史数据看，2011年9月台湾电子环比增速明显低于历史水平，特别是太阳能和STN面板领域较为明显。
2011年9月台湾电子PCB制造同比增速4.9%相比7月增速回落2.2%主动元件同比增速-9.2%相比7月增速回升1.5%
同比继续下滑。IC行业状况作为电子产业先行指标，IC制造同比下降19.5%相比8月增速下滑0.9%IC封测同比下降5.5%相比8月增速回升0.3%IC领域淡季表示。显示下游需求无起色。
同比下滑2.51%相比8月份减增速少31.5%下滑明显。由于下游电视需求未见好转，TFT-LCD同比下降12.6%相比8月增速回升2.4%STN-LCD面临价格下滑压力。面板行业景气度继续下滑，面板价格继续走低。
但是由于欧洲需求不佳，太阳能同比下滑30.9%相比7月下降2.9%LED及光组件同比下滑17.5%相比7月减少0.1%太阳能市场逐渐见底。预计景气将维持低位运行。LED行业由于背光应用需求不佳，欧美照明需求减弱，经销商积极库存去化，产业链面临价格下行压力。
关注高生长和战略新兴产业
9月电子相对收益排名第16总体表示再次走弱。电子行业9月超额收益为-1.9%11年以来累计超额收益-10.6%9月电子板块跌幅12.9%和11年累计跌幅29.4%申万23个一级行业中。
旺季不旺成为现实，认为主要原因是1三季度全球电子需求低迷。上市公司盈利预测有下调风险；2前期估值修复带来反弹后，随着A股整体走低，估值水平再次回落。
全球经济受到欧债危机的影响，2011年。电子产品需求继续低迷，电子行业景气度持续走低。疲弱需求下，认为中低端产品将成为圣诞节消费的主体，给中国终端企业，以及零组件企业带来很好的提升市场份额和开发优质客户的机会。 |
